萬(wàn)聯(lián)證券
A 股市場(chǎng)整體估值已至歷史底部，3200-3478 點(diǎn)將是修復性行情的“鐵頂”
2012 年市場(chǎng)將迎來(lái)風(fēng)格轉換，基于A(yíng) 股流通市值過(guò)大和中小盤(pán)股在2011年的超跌，以及中小盤(pán)股破發(fā)率近40%和未來(lái)產(chǎn)業(yè)政策集中釋放等因素，我們判斷2012年將重新回到輕指數、重個(gè)股的風(fēng)格上來(lái)，中小盤(pán)股投資機會(huì )較多。
西南證券
滬深300 指數2012 年運行區間在2270-3000 點(diǎn)之間，對應上證A 股指數，在2100-2950 點(diǎn)之間。
配置策略為安全邊際+成長(cháng)的選股思路。一季度主要以觀(guān)望為主，等待全球局勢的明朗和
國內經(jīng)濟政策的陸續到位，二、三季度是2012 年值得期待的收獲期，有望在系列政策的推動(dòng)下，市場(chǎng)走出盤(pán)跌的迷局，形成長(cháng)達5 個(gè)月的單邊上行行情。因此資本市場(chǎng)是績(jì)優(yōu)加成長(cháng)的2012。2012 年我們繼續看好金融、煤炭、有色金屬冶煉及延壓加工、化學(xué)原料及化學(xué)品制造等強周期行業(yè)、以及專(zhuān)用設備、交運設備制造、通用設備和機電設備制造為代表的裝備制造業(yè)。軌道交通設備、航空運輸設備、海洋工程設備、礦山設備以及核電設備領(lǐng)域的龍頭股、地產(chǎn)行業(yè)中的保障房建設板塊、生物醫藥、紡織服裝中的品牌消費、以及受重裝備拉動(dòng)的相關(guān)材料、核心配件和軟件服務(wù)類(lèi)資產(chǎn)
湘財證券
2012年A股大勢取決于景氣下降和流動(dòng)性改善的賽跑。除非發(fā)生大規模的擴容，從全年看A股市場(chǎng)或將迎來(lái)恢復性上漲。
從宏觀(guān)層面看，增長(cháng)中樞下移沒(méi)有疑問(wèn)，即中國經(jīng)濟潛在增長(cháng)率的系統性下降是確定事件，不確定的是下降的程度和季度間的節奏。因此，2012年依靠業(yè)績(jì)或者預期推動(dòng)的趨勢性機會(huì )將比較少。從中觀(guān)層面看，中國經(jīng)濟未來(lái)的轉型是確定性事件。結構轉型將大大提升那些“結構投資”行業(yè)的盈利能力，消費、為提高消費服務(wù)的投資、國家扶持的新興行業(yè)以及部分有國際優(yōu)勢的制造業(yè)股票成為核心資產(chǎn)，而傳統的周期性行業(yè)吸引力將下降。
銀河證券
曲折震蕩回升或是市場(chǎng)運行主基調，上證綜指核心波動(dòng)區間為2300點(diǎn)-3100點(diǎn)，極端波動(dòng)帶來(lái)交易機會(huì )。
2012年宏觀(guān)經(jīng)濟小周期為衰退后期和復蘇期，股票資產(chǎn)逐步具備吸引力。在各種復雜因素的綜合影響下，A股市場(chǎng)可能呈現前低中高后穩的“肥尾分布”形態(tài)。當然，影響因素復雜多變，可能使運行態(tài)勢與預期有較大差異。從全球性滯脹和供給主義的必然政策選擇來(lái)看，有五條投資布局可供參考：1)從全球債務(wù)出路的角度，可關(guān)注資源品的價(jià)值，如采礦業(yè)、公用事業(yè)、農業(yè)等；2)從發(fā)展模式轉型角度，可關(guān)注進(jìn)口替代的機會(huì )，如高端裝備[4667.17 0.33%]、精密儀器、精細化工、機械基礎件、自主品牌汽車(chē)等；3)從社會(huì )轉型角度，可關(guān)注中產(chǎn)階級擴大帶來(lái)的內需擴張機會(huì )，如消費；4)從科技動(dòng)力釋放角度，可關(guān)注戰略新興產(chǎn)業(yè)的機會(huì )；5)從制度動(dòng)力釋放角度，可關(guān)注大服務(wù)業(yè)的機會(huì )。
招商證券
股市優(yōu)于2011年，單邊下跌結束，指數中間高兩頭低的概率較大。
通脹回落背景下，需求穩定而毛利率出現拐點(diǎn)的行業(yè)和公司機會(huì )最大，我們推薦大眾型消費品及相關(guān)制造業(yè)。從配置節奏上看，2012年一季度繼續配置穩定增長(cháng)的大眾消費品、醫藥等，需求穩定而毛利率有望提升，同時(shí)可以布局部分早周期行業(yè)；二季度提高制造業(yè)和周期性行業(yè)配置。屆時(shí)需求將觸底，同時(shí)毛利率已經(jīng)提前開(kāi)始回升，下半年流動(dòng)性將從寬松回歸穩健，配置再回歸穩定增長(cháng)行業(yè)。 (責任編輯：鑫報)
