4月1日，在河北省邯鄲市永年區稅務(wù)局辦稅服務(wù)廳，工作人員正在向納稅人講解有關(guān)增值稅稅率下調知識。東方IC圖

 

　　2019年注定是一個(gè)“減稅年”，減稅的內容是多層次、多維度的，既涉及到流轉稅，也涉及到所得稅；既有針對性強的小微企業(yè)減稅，也有普惠性的基準稅率下調；既有稅率的下調，也有涉企收費的減少。在4月1日之前，減稅降費的重心是“稅”，之后則會(huì )逐步轉移到降費，例如4月3日大幅度下調了涉企的行政性收費和經(jīng)營(yíng)性收費，5月1日開(kāi)始正式啟動(dòng)社保費率的下調。

 

　　這些政策能否發(fā)揮其本質(zhì)作用，取決于兩個(gè)關(guān)鍵步驟：一是“落地”，二是“生根”。“落地”非常容易理解，就是政策要得到百分之百的執行，不能在執行中打折扣，或者“明降暗升”“此降彼升”“今降明升”“稅降費升”等等諸如此類(lèi)。關(guān)于“落地”過(guò)程中的風(fēng)險，我們會(huì )在第5篇專(zhuān)門(mén)論述。

 

　　與“落地”相比，更關(guān)鍵的是要“生根”。減負、減收都不是減稅的真正目標，自2012年以來(lái)，中國的稅收收入增速開(kāi)始急速下滑，從2011年的22.6%持續降低至2016年的4.3%，維持了長(cháng)達5年的下降趨勢，雖然2017年開(kāi)始回調至10.7%，還主要是因為產(chǎn)品價(jià)格的上升導致的，是一個(gè)非常短暫的現象。另外一點(diǎn)值得引起重視的是，中國的稅收占GDP的比重僅有18%，稅收占全部政府收入中的份額僅一半，與其他國家相比，中國18%的稅收占比是非常低的，減稅會(huì )導致稅收占比繼續下降，從橫向對比來(lái)看，降低一個(gè)非常低的指標是沒(méi)有道理的，從縱向來(lái)看，稅收占比已經(jīng)從2012年開(kāi)始是逐步下降了。

 

　　減稅的真正目標是經(jīng)濟增長(cháng)，只有減稅帶來(lái)了經(jīng)濟增長(cháng)，減稅政策才算“生根”。減稅激發(fā)了經(jīng)濟活力的提升，生產(chǎn)、消費、投資、進(jìn)出口的增加，反過(guò)來(lái)就擴大了稅基，減稅反而不一定要使得政府減收，至少是減收的幅度遠低于減稅幅度。如果增值稅減稅能夠“生根”，政府、企業(yè)、居民都能夠從中獲益，這將是一個(gè)多贏(yíng)的結果。

 

　　減稅與企業(yè)投資

 

　　一個(gè)國家長(cháng)期的經(jīng)濟增長(cháng)取決于生產(chǎn)能力，生產(chǎn)能力又是由眾多的企業(yè)疊加的，因此減稅與增長(cháng)的第一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節，就是減稅與企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)系。宏觀(guān)層面的經(jīng)濟增長(cháng)，在微觀(guān)層面就是企業(yè)生產(chǎn)規模的擴大，這種規模擴大的前置條件就是企業(yè)投資的增加。企業(yè)投資，有可能是單純地增加幾條生產(chǎn)線(xiàn)，以應對突然上升的產(chǎn)品需求，也可能是趁機更新設備，提高生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)出能力。無(wú)論是出于什么樣的目標增加投資，其結果一定是企業(yè)的生產(chǎn)能力的提高，并相應帶動(dòng)上游產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。

 

　　但現實(shí)的狀況是比較困難的，投資的活躍度在低水平持續徘徊。其中，全社會(huì )固定資產(chǎn)投資從2011年的25%下滑至2014年的15%，民營(yíng)企業(yè)投資從2013年的27%下滑至2015年的9%，幾乎可以認為企業(yè)的投資“腰斬”了一大半。正是微觀(guān)層面的企業(yè)投資持續低迷，才使得中國的宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)維持了6%-7%的區間。

 

　　也正是在這樣的背景之下，之前的多次減稅政策都是立足于刺激投資。其中，值得重點(diǎn)提及的是兩類(lèi)改革，第一是增值稅轉型改革，全面推開(kāi)的年份是2009年，是為了應對國際金融危機的沖擊。第二是2014年的固定資產(chǎn)加速折舊政策，是為了應對2013年的民營(yíng)投資的“斷崖式”下滑，2014年挑選來(lái)132個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)，實(shí)施了固定資產(chǎn)加速折舊，2015年繼續增加了281個(gè)行業(yè)，2018年則實(shí)施了力度更大的折舊政策，允許企業(yè)購入的500萬(wàn)以下設備一次性折舊，從而加快了企業(yè)投資成本的回收速度。

 

　　此次的增值稅減稅，嚴格來(lái)說(shuō)沒(méi)有直接錨定在刺激投資，但是減稅帶來(lái)的現金流增加，會(huì )間接推升企業(yè)的投資。民營(yíng)企業(yè)的投資，無(wú)論是固定資產(chǎn)投資，還是研發(fā)投資，往往都受制于資金的約束，在自有現金流有限的情況下，這些企業(yè)從金融部門(mén)獲得信貸的難度也非常大，因此一些原先應該發(fā)生的投資支出，就被擱置了。在增值稅減稅的過(guò)程中，稅率下降會(huì )在一定程度上增加企業(yè)利潤，企業(yè)的現金流因此而增加，與增值稅降稅率相伴隨的一些其他配套改革，特別是期末留抵退稅政策，更是直接奔著(zhù)企業(yè)的現金流去的。

 

　　減稅和企業(yè)投資之間，并不是必然的關(guān)系，特別是短期內的不確定性更大。在這幾年的經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中，一些企業(yè)因為主觀(guān)或客觀(guān)因素經(jīng)營(yíng)不善，導致負債率過(guò)高，此時(shí)的減稅收益將首先用于降低杠桿率。正是這樣的機制，即使是錨定在刺激企業(yè)投資的減稅政策，短期內也很難完全逆轉企業(yè)投資。不過(guò)，減稅的收益幫助這些企業(yè)逐步渡過(guò)難關(guān)，一旦經(jīng)濟形勢好轉，這些企業(yè)的投資也會(huì )逐步回升，因此需要對企業(yè)投資增長(cháng)保持長(cháng)期的耐心。

 

　　減稅與產(chǎn)業(yè)分工

 

　　在中觀(guān)層面上，減稅帶來(lái)的影響則不單純是增加某一個(gè)企業(yè)的投資，而是促進(jìn)某一些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和壯大，抑或是產(chǎn)生一些新興業(yè)態(tài)的產(chǎn)業(yè)形式。在“營(yíng)改增”之后，中國出現了多檔增值稅稅率，即17%、13%、11%、6%四檔，實(shí)際上，還有另一檔更加特殊的0%稅率。這四檔稅率分別對應不同的行業(yè)，理論上的適用稅率在行業(yè)間是不能交叉的，但在真實(shí)的征管過(guò)程中，一些具體的銷(xiāo)售行為是很難清晰界定的，考慮到大多數企業(yè)都存在混業(yè)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)也會(huì )策略性利用稅率檔次差異，盡可能降低自身的納稅負擔。一些產(chǎn)業(yè)在此過(guò)程中發(fā)展受阻，另一些產(chǎn)業(yè)則得益于該政策。

 

　　增值稅降低稅率的過(guò)程，同樣也會(huì )帶來(lái)稅率檔次的變化。經(jīng)過(guò)近幾年的改革，稅率檔次已經(jīng)變成了13%、9%、6%三檔，檔次之間的稅率差距，由原來(lái)的11%（17%-6%）降至現階段的7%（13%-6%），中間稅率檔次的差距也相應下降了。稅率差距，反映在稅負上，就是不同行業(yè)的增值稅稅負的不公平現象得到了緩解。在價(jià)稅互動(dòng)的情況下，就會(huì )直接影響各產(chǎn)業(yè)的利潤空間，一些企業(yè)出于節稅的目標，傾向于覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)生產(chǎn)環(huán)節，這對產(chǎn)業(yè)間的合理分工是不利的。

 

　　增值稅稅率檔次的靠攏，以及增值稅基準稅率的下調，都會(huì )帶來(lái)產(chǎn)業(yè)分工的演化。這種分工可以將一些“不合宜”的上游生產(chǎn)環(huán)節外包出去，企業(yè)只專(zhuān)注于本環(huán)節的生產(chǎn)，做到真正的專(zhuān)業(yè)化，提高技術(shù)水平和生產(chǎn)能力；也可以是拉長(cháng)了整個(gè)生產(chǎn)鏈條，使得最終產(chǎn)品的附加值更高，這些產(chǎn)品無(wú)論是內銷(xiāo)還是出口，都能夠給企業(yè)帶來(lái)更高的收益。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展維度，這兩種分工形式，都會(huì )促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)規模的擴大和技術(shù)水平提升，同時(shí)還有利于改善市場(chǎng)效率。

 

　　減稅與經(jīng)濟增長(cháng)

 

　　在宏觀(guān)加總層面，減稅是與經(jīng)濟增長(cháng)綁定在一起的。企業(yè)投資的增加、產(chǎn)業(yè)分工的深化，終歸還是會(huì )反映在宏觀(guān)經(jīng)濟的增長(cháng)。減稅帶來(lái)了經(jīng)濟增長(cháng)，經(jīng)濟增長(cháng)又帶來(lái)了稅收收入的增加，這才是一個(gè)良性循環(huán)；反之，如果經(jīng)濟增長(cháng)沒(méi)有明顯變化，減稅就對應了減收，財政壓力的加大會(huì )產(chǎn)生難以預料的新問(wèn)題。因此，從這個(gè)維度來(lái)說(shuō)，由經(jīng)濟增長(cháng)驅動(dòng)的稅收收入上升，并不能就此認為減稅政策沒(méi)有“落地”，我們需要對稅收收入的變化持有謹慎的解讀。試想一下，如果減稅帶來(lái)了企業(yè)的減負，減負又帶來(lái)了經(jīng)濟增長(cháng)，經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)了稅基擴大，進(jìn)而增加了政府稅收，這是一個(gè)多么理想的結果。

 

　　減稅會(huì )從供給和需求兩方面影響經(jīng)濟增長(cháng)。供給方面，就是上文提及的影響路徑。需求方面，主要是在短期內增加了消費需求，這可以是對內銷(xiāo)商品的需求，也可以是對進(jìn)口商品的需求。需求的上升，會(huì )在短期內刺激經(jīng)濟增長(cháng)，有利于企業(yè)的去庫存，反過(guò)來(lái)刺激企業(yè)擴大生產(chǎn)規模，形成一個(gè)良性循環(huán)。

 

　　在宏觀(guān)經(jīng)濟的需求面，我們經(jīng)常提及的“三駕馬車(chē)”：消費、投資、出口，減稅對這些“馬車(chē)”的影響是完全不同的。在增加社會(huì )投資的同時(shí)，就會(huì )減少政府投資；在增加消費的同時(shí)，就會(huì )減少凈出口。減稅和產(chǎn)品出口之間的關(guān)系更為復雜，一方面，因為增值稅退稅率的同步下調，產(chǎn)品的出口優(yōu)勢會(huì )下降；另一方面，企業(yè)技術(shù)水平的提升，會(huì )改善出口產(chǎn)品的質(zhì)量，這會(huì )提升產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。因此，與企業(yè)的投資類(lèi)似，我們對中國產(chǎn)品的國際競爭力，也要保持長(cháng)期的耐心。

 

　?。ㄗ髡叻蹲佑樯虾Ｘ斀?jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟與管理學(xué)院教授）