本報記者 侯捷寧
近日，證監會(huì )制定的《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計劃》已在系統內下發(fā)，各地證監局也都積極行動(dòng)起來(lái)，開(kāi)始了新一輪大力推動(dòng)轄區上市公司整體質(zhì)量的工作。
本報記者近日采訪(fǎng)了上海證監局、廣東證監局和安徽證監局的主要負責人?？纯椿洔钸@三地證監局是如何從精準監管、化解風(fēng)險隱患以及退市常態(tài)化等方面著(zhù)手提高上市公司質(zhì)量。
據記者統計，截止到今年10月底，上海、廣東和安徽三地共有上市公司721家，占上市公司總數19%。
上海證監局：
暢通出清渠道 促進(jìn)優(yōu)勝劣汰
退市制度改革是資本市場(chǎng)基礎性制度改革的一項極為重要的內容。今年以來(lái)，滬深兩市已有17家公司通過(guò)多種渠道退市，創(chuàng )歷史新高。在這17家公司中，上海普天郵通科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)*ST上普）作為唯一一家主動(dòng)退市的公司引起比較高的關(guān)注。
2019年5月23日，*ST上普股票正式摘牌。在觸及股票強制終止上市前，公司通過(guò)股東大會(huì )實(shí)施主動(dòng)退市，避免了退市整理期股價(jià)劇烈波動(dòng)，有效保護了中小投資者權益。
上海證監局有關(guān)負責人對記者表示，*ST上普是2014年退市制度改革以來(lái)，上海轄區首家退市公司。上海局充分依托綜合監管體系的機制優(yōu)勢，會(huì )同上交所，穩妥處置*ST上普退市風(fēng)險，為平穩實(shí)現市場(chǎng)化出清進(jìn)行了有益探索。
具體來(lái)說(shuō)，*ST上普從風(fēng)險揭示到退市風(fēng)險處置，歷時(shí)多年，上海局始終保持監管的主動(dòng)性，相關(guān)風(fēng)險整體可預期、可控制?？偨Y*ST上普風(fēng)險處置工作，有以下幾點(diǎn)思考體會(huì )。
一是風(fēng)險早揭示、早處置是穩定市場(chǎng)和維護投資者利益的關(guān)鍵。一方面，上海局在公司風(fēng)險積聚過(guò)程中，即較早發(fā)現風(fēng)險，及時(shí)向投資者揭示風(fēng)險，避免了風(fēng)險的集中爆發(fā)，使投資者對公司后續風(fēng)險轉化有較為明確的心理預期；另一方面，在公司債務(wù)逾期、資產(chǎn)凍結、連續虧損等重大風(fēng)險爆發(fā)前，上海證監局已對公司財務(wù)信息虛假記載事項立案調查并實(shí)施行政處罰，投資者可以向公司提起證券虛假陳述民事賠償，民事救濟途徑有效保護了投資者的合法權益。
二是落實(shí)上市公司退市主體責任是退市常態(tài)化的基礎。常態(tài)化退市機制是深化資本市場(chǎng)存量改革的重要環(huán)節，促使市場(chǎng)各參與主體形成共識，破除“等、靠、要”的思想，真正尊重市場(chǎng)規律，嚴格落實(shí)上市公司退市主體責任，對于優(yōu)化資源配置，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，提升上市公司質(zhì)量具有重要意義。
三是加強監管協(xié)作是穩妥應對退市風(fēng)險的保障。按照《關(guān)于改革完善并嚴格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》要求，上海證監局及時(shí)向地方政府通報*ST上普退市風(fēng)險，與地方政府相關(guān)部門(mén)協(xié)作共同做好退市重要節點(diǎn)維穩安排，為*ST上普退市風(fēng)險平穩化解保駕護航。
“退市常態(tài)化、市場(chǎng)化、法治化背景下，加強各部門(mén)監管協(xié)作，為平穩化解退市風(fēng)險奠定了堅實(shí)的機制保障。”上述負責人表示，下一步，對涉及到財務(wù)指標、“一元股”等因素存在的退市風(fēng)險公司，做好風(fēng)險防范,保障平穩出清；推動(dòng)部分經(jīng)營(yíng)存在困難、運作相對規范的公司通過(guò)并購重組、重組上市等方式，拓展出清渠道，實(shí)現新舊主體的轉化；進(jìn)一步加強與司法部門(mén)的溝通交流，堅持法治化、市場(chǎng)化原則，探討司法重整的有效途徑。
廣東證監局：
打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰
資本市場(chǎng)的穩定是金融穩定的重要組成部分，也是防范金融風(fēng)險的重要內容。一直以來(lái)，證監會(huì )都將防風(fēng)險放在首位。
“全力打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰，著(zhù)力化解民營(yíng)上市公司大股東股票質(zhì)押風(fēng)險，不斷提高轄區上市公司規范發(fā)展水平，大力推動(dòng)提升轄區上市公司質(zhì)量工作。”廣東證監局有關(guān)負責人對記者表示，將緊密?chē)@證監會(huì )《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計劃》的工作要求，立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的宗旨，以防范化解重大風(fēng)險為重點(diǎn)，堅持依法監管、分類(lèi)監管、精準監管、持續監管，加強與地方政府及有關(guān)部門(mén)溝通協(xié)調，強化監管執法，壓實(shí)上市公司及其控股股東主體責任。
據他介紹，2018年10月份以來(lái)，廣東證監局持續加強風(fēng)險排查和動(dòng)態(tài)監測，扎實(shí)開(kāi)展股票質(zhì)押風(fēng)險防范化解專(zhuān)項工作，成立了由局主要領(lǐng)導任組長(cháng)的工作領(lǐng)導小組，制定了專(zhuān)項工作方案；向重點(diǎn)公司及控股股東下發(fā)通知并逐家約談，由局領(lǐng)導帶隊調研督導，并加強現場(chǎng)檢查，壓實(shí)風(fēng)險化解主體責任；向廣東省政府提交多份專(zhuān)題報告、請示，并向10個(gè)重點(diǎn)地市政府發(fā)函通報風(fēng)險，推動(dòng)出臺有針對性的幫扶救助措施，促成省市設立13只目標總規模超920億元的紓困基金并加快落地運作；協(xié)調指導證券機構積極參與上市公司紓困，穩妥處置質(zhì)押平倉風(fēng)險。
在廣東證監局和有關(guān)各方的積極努力下，轄區上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險防范化解工作取得了階段性成效。自2018年10月以來(lái)，累計有37家公司第一大股東通過(guò)紓困基金救助、提前還款、轉讓股權等方式將股票質(zhì)押比例壓降至80%以下，有6家公司雖然沒(méi)到80%以下，但也沒(méi)到平倉線(xiàn)、預警線(xiàn)，所以均不存在質(zhì)押風(fēng)險。
同時(shí)，廣東轄區紓困基金落地運作也取得一定效果。轄區8家上市公司控股股東經(jīng)紓困基金救助幫扶后，其股票質(zhì)押風(fēng)險得到有效化解或明顯緩解。
“總體上看，轄區上市公司股票質(zhì)押的數量、規模、高比例質(zhì)押公司及存在質(zhì)押平倉風(fēng)險公司數量等指標均呈現全面下降態(tài)勢。”上述負責人表示。
但他同時(shí)也指出，雖然轄區股票質(zhì)押風(fēng)險化解工作取得了一定成效，但也要看到，轄區部分上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險化解尚不徹底，大股東高比例質(zhì)押的上市公司數量仍不在少數，一些公司的股票質(zhì)押風(fēng)險受股市波動(dòng)、公司及控股股東基本面變化等影響出現反復。
他表示，廣東證監局將繼續從五方面推動(dòng)轄區股票質(zhì)押風(fēng)險防范化解及紓困基金落地運作：加強組織領(lǐng)導，統籌協(xié)調推進(jìn)；加強摸底排查，動(dòng)態(tài)監測風(fēng)險；壓實(shí)主體責任，實(shí)施分類(lèi)處置；強化業(yè)務(wù)指導，發(fā)揮機構作用；強化監管執法，防范風(fēng)險蔓延。
安徽證監局：
關(guān)注重點(diǎn)領(lǐng)域 實(shí)施分類(lèi)監管
“深入踐行‘四個(gè)敬畏、一個(gè)合力’的監管理念，主動(dòng)適應市場(chǎng)新變化，樹(shù)立系統監管新思維，持續強化風(fēng)險預研預判，做好上市公司分類(lèi)監管”，針對剛剛下發(fā)的行動(dòng)計劃，安徽證監局有關(guān)負責人接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的時(shí)候表示。
該負責人表示，一直以來(lái)，安徽證監局都積極踐行以風(fēng)險和問(wèn)題為導向的監管理念，堅持分類(lèi)監管、差異化監管、扁平化監管的工作思路，堅持管少才能管好的原則，持續加強風(fēng)險預研預判和精準分類(lèi)，將轄區上市公司分為正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)、風(fēng)險類(lèi)和高風(fēng)險類(lèi)，以風(fēng)險大小為導向進(jìn)行“區別對待”，并適時(shí)根據日常監管、現場(chǎng)檢查、市場(chǎng)輿情等情況對風(fēng)險分類(lèi)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整，明確監管重點(diǎn)，實(shí)現監管聚焦。
他指出，當前現金收購成為了部分公司規避審核的手段，給上市公司帶來(lái)較大風(fēng)險隱患。對此，安徽證監局將現金收購納入重點(diǎn)監管視野：
一是堅持全面監管與重點(diǎn)監管相結合，強化分類(lèi)監管。在全面審閱排查的基礎上，聚焦公司風(fēng)險、標的風(fēng)險、交易對方風(fēng)險等確定重點(diǎn)關(guān)注對象。
二是堅持事前防范與事后監管相結合，強化全鏈條監管。事前通過(guò)約請談話(huà)、風(fēng)險提示、下發(fā)監管關(guān)注函等方式突出風(fēng)險防范，保證監管不越界；事后通過(guò)加大檢查力度頻次、嚴懲違法違規情形等方式突出監管查處；同時(shí)通過(guò)督導中介機構提升執業(yè)質(zhì)量突出中介機構借力監管。
三是堅持外部監管與股東行權相結合，強化全方位監管。通過(guò)與交易所聯(lián)合形成外部監管壓力、與投服中心協(xié)作促成股東行權等方式，對涉嫌利益輸送、侵害上市公司及投資者利益的現金收購形成強有力的監管聯(lián)動(dòng)。
該負責人強調，下一步，將充分借助信息平臺、科技執法、大數據分析、輿情監測、科技培訓“五位一體”的科技監管手段，提升監管針對性與能效；持續開(kāi)展公司治理專(zhuān)項行動(dòng)，管住實(shí)際控制人、大股東等少數“關(guān)鍵人”，營(yíng)造良好的公司治理及規范運作氛圍；進(jìn)一步加強對違法違規行的打擊懲處力度，深化同交易所、地方政府等的監管協(xié)作，力爭三到五年推動(dòng)轄區上市公司整體質(zhì)量實(shí)現顯著(zhù)提升。
