“我們針對近期的指數基金銷(xiāo)售制定了專(zhuān)項方案，各支行進(jìn)行了PK賽，到一定時(shí)點(diǎn)沒(méi)達成任務(wù)目標而且PK賽落后的支行，都要進(jìn)行產(chǎn)品和策略梳理，發(fā)演練視頻或者現場(chǎng)演練，還會(huì )召開(kāi)專(zhuān)項會(huì )議了解支行下一步工作安排和儲備客戶(hù)情況。”某股份行北方地區一家地級市分行的副行長(cháng)告訴記者。

 

  借著(zhù)市場(chǎng)行情回暖的東風(fēng)，銀行創(chuàng )收、增收任務(wù)瞄準了基金代銷(xiāo)等戰場(chǎng)。多位銀行零售條線(xiàn)負責人表示，信貸端口價(jià)格內卷嚴重，雖然存款利息已進(jìn)行多輪調降，但負債成本下降幅度仍趕不上生息資產(chǎn)收益率的下滑，發(fā)力財富管理、開(kāi)拓中收業(yè)務(wù)再一次被置于重要位置。左手中收、右手投資，正在成為銀行業(yè)在傳統存貸息差業(yè)務(wù)之外加力的方向。

 

  透視上市銀行三季報亦可發(fā)現，全行業(yè)凈息差面臨較大壓力，不少銀行凈息差仍在收窄，這讓傳統意義上的銀行主要收入引擎失速，銀行急需進(jìn)一步探索驅動(dòng)收入增長(cháng)的新路徑。非息收入是三季報中較為出彩的指標，約九成上市銀行非息收入占比較去年同期出現提升。但拆解來(lái)看，投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)成增量擔當，這一增長(cháng)的持續性仍要畫(huà)個(gè)問(wèn)號。

 

  縮小的存貸“剪刀差”

 

  “銀行的收入主要靠?jì)纱髩K，一塊是利息凈收入，另一塊是非利息凈收入。傳統業(yè)務(wù)層面靠貸款收益率和存款成本率構成的‘剪刀差’，也就是利息凈收入，占銀行收入的大頭兒，全行業(yè)來(lái)看能占到七成左右。”一位國有大行人士表示。

 

  但近幾年，上述“剪刀差”持續縮小，最直接的原因就是銀行生息資產(chǎn)收益率下滑幅度大于負債成本下滑幅度。

 

  據多位業(yè)內人士透露，銀行在資產(chǎn)端面臨有效信貸需求不足、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的難題，行業(yè)靠“價(jià)格戰”爭攬客戶(hù)較為普遍，貸款投放帶來(lái)的資產(chǎn)收益率不斷下探。在負債端，由于居民風(fēng)險偏好發(fā)生變化，存款定期化現象有所加劇，負債成本具有一定剛性，盡管近兩年銀行存款利率進(jìn)行多輪調降，但負債成本短時(shí)間內難以取得同頻降幅，息差空間被不斷壓縮。

 

  中信證券研究部銀行業(yè)首席分析師肖斐斐表示，今年三季度，上市銀行凈息差延續下降但降幅收窄。按照期初期末平均法測算，三季度上市銀行凈息差為1.48%，較二季度下降2個(gè)基點(diǎn)，而二季度較一季度下降4個(gè)基點(diǎn)。資產(chǎn)端，三季度生息資產(chǎn)收益率為3.27%，較二季度下行10個(gè)基點(diǎn)；負債端，三季度計息負債成本率為1.90%，較二季度回落8個(gè)基點(diǎn)。

 

  Wind數據也顯示，與去年三季度數據相比，今年三季度，公布相關(guān)數據的上市銀行普遍面臨凈息差收窄壓力。以國有大行和股份行為例，工商銀行、中國銀行、建設銀行凈息差均較去年同期減少20個(gè)基點(diǎn)以上；農業(yè)銀行、郵儲銀行、交通銀行也分別下降17個(gè)基點(diǎn)、16個(gè)基點(diǎn)、2個(gè)基點(diǎn)。公布數據的股份行中，平安銀行較去年同期降幅最大，下降54個(gè)基點(diǎn)；華夏銀行、招商銀行、興業(yè)銀行均下降15個(gè)基點(diǎn)以上；民生銀行、中信銀行分別下降8個(gè)基點(diǎn)、3個(gè)基點(diǎn)。

 

  對于凈息差進(jìn)一步下滑，多家銀行解釋稱(chēng)，主要是資產(chǎn)端收益率下行較快，受存量房貸利率調整、LPR下調、個(gè)人房貸利率政策下限調整等因素綜合影響，貸款收益率同比下降較多。為對沖資產(chǎn)收益率下行壓力，行業(yè)在加速調整資產(chǎn)負債結構，力爭保持凈息差相對穩定。

 

  新引擎能否持續發(fā)揮作用

 

  “面對凈息差收窄的挑戰，非息收入面臨結構性機遇，銀行普遍將發(fā)展非息業(yè)務(wù)作為關(guān)鍵策略。在低利率環(huán)境下，作為銀行收入的一個(gè)關(guān)鍵部分，非息收入提升顯得尤為重要。”中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰略研究院教授方意表示。

 

  調整業(yè)務(wù)結構、拓展非息收入已成為業(yè)內的共同選擇。例如，長(cháng)沙銀行表示，近期開(kāi)展了2024年非息收入拉練活動(dòng)，全行上下錨定非息收入目標，零售條線(xiàn)為分支行非息收入增長(cháng)注入動(dòng)力。

 

  透視上市銀行近期發(fā)布的三季報可以發(fā)現，非息收入對營(yíng)收的貢獻度正在提升。Wind數據顯示，相較去年同期，42家上市銀行中約九成非息收入占比出現提升。其中，張家港行、瑞豐銀行、貴陽(yáng)銀行、西安銀行、蘇農銀行、平安銀行、江陰銀行、上海銀行、華夏銀行、廈門(mén)銀行、蘇州銀行等占比均提升5個(gè)百分點(diǎn)以上。

 

  “三季度上市銀行非息收入同比增長(cháng)13.5%，在行業(yè)凈利息收入仍處于負增長(cháng)背景下，非息收入增長(cháng)有力支撐了營(yíng)收。”肖斐斐表示。

 

  非息收入主要由手續費及傭金凈收入以及其他非息收入構成。手續費及傭金凈收入主要包括銀行卡手續費、結算與清算手續費、代理服務(wù)手續費、信貸承諾及貸款業(yè)務(wù)傭金、托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金等。其他非息收入包括公允價(jià)值變動(dòng)凈收益、投資收益、匯兌凈收益等。手續費及傭金凈收入又叫中間業(yè)務(wù)收入，即通常所說(shuō)的“中收”。

 

  拆解來(lái)看，根據中信證券數據，三季度上市銀行手續費及傭金凈收入同比下降7.3%，而二季度同比下降14.2%，降傭降費壓力逐步緩解，中收降幅收窄。同時(shí)，其他非息收入持續高增，三季度其他非息收入同比增長(cháng)39.1%，較二季度21.2%的同比增幅進(jìn)一步擴大。肖斐斐表示，上市銀行積極提升債券市場(chǎng)投資交易能力，把握市場(chǎng)機會(huì )，保持交易價(jià)值貢獻。

 

  小行買(mǎi)債助力營(yíng)收增長(cháng)已經(jīng)并不稀奇，大中型銀行通過(guò)其他非息收入高增助力營(yíng)收增長(cháng)的趨勢也十分明顯，不少銀行的其他非息收入已經(jīng)成為整個(gè)非息收入的主要部分。例如，中國銀行前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4783.48億元，利息凈收入3359.97億元，同比下降4.81%，但總營(yíng)收同比增速轉正，主要靠非利息收入同比增長(cháng)逾20%貢獻。而從更細分的收入結構來(lái)看，手續費及傭金凈收入606.93億元，同比下降3.93%；其他非息收入816.58億元，同比增長(cháng)49.88%。

 

  業(yè)內人士也表示，今年以來(lái)的債牛行情，驅動(dòng)了多數銀行的非息收入增長(cháng)，繼而貢獻了很大營(yíng)收增量，但隨著(zhù)市場(chǎng)行情發(fā)生變化，上述收入的可持續性面臨不小的挑戰。

 

  “銀行的非息收入沒(méi)有資本充足率這個(gè)‘緊箍’限制，銀行可以有更多自主空間有所作為，但其與股市、債市、匯市等資本市場(chǎng)表現相關(guān)度高，目前存在一定的‘靠天吃飯’特征，這個(gè)引擎能否持續發(fā)揮作用，還挺考驗各家銀行的經(jīng)營(yíng)能力的。”一家股份行的零售條線(xiàn)負責人說(shuō)。

 

  更難“暗箱”操作 考驗內功

 

  “看銀行的經(jīng)營(yíng)數據，營(yíng)收其實(shí)比凈利潤更重要，金融行業(yè)的凈利潤可以通過(guò)會(huì )計科目的調整產(chǎn)生很大的不同，比如通過(guò)調整撥備反哺凈利潤是慣常做法，涉及不良資產(chǎn)的認定和處置，有點(diǎn)像是‘暗箱’里的操作，而營(yíng)收更難調節。”一位資深金融業(yè)人士透露。從過(guò)往來(lái)看，銀行業(yè)存在營(yíng)收增速較高時(shí)多計提撥備、在營(yíng)收不佳時(shí)少計提撥備的做法，從而平滑凈利潤。多位業(yè)內人士表示，透過(guò)今年銀行三季報數據觀(guān)察，行業(yè)存在靠撥備反哺凈利潤的跡象，逾30家上市銀行凈利潤增速高于營(yíng)收增速，10余家上市銀行在營(yíng)收負增長(cháng)的同時(shí)實(shí)現凈利潤正增長(cháng)。

 

  如何驅動(dòng)營(yíng)收持續增長(cháng)，更加考驗銀行的內功。

 

  業(yè)內人士預計，在未來(lái)一段時(shí)期，銀行還將面臨資產(chǎn)收益率下滑、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺等挑戰，凈利息收入雖然是銀行收入核心組成部分，但從長(cháng)遠看，凈利息收入占比會(huì )呈減少趨勢，減少對凈利息收入依賴(lài)、推動(dòng)“輕資本”業(yè)務(wù)發(fā)展、提升財富管理能力將是主流發(fā)展方式。

 

  多位業(yè)內人士表示，銀行存款與資管產(chǎn)品之間有著(zhù)較為明顯的“蹺蹺板”效應，當資本市場(chǎng)向好、預期收益較高時(shí)，更多資金會(huì )從存款流向資管產(chǎn)品。在市場(chǎng)環(huán)境向好時(shí)，銀行在中收領(lǐng)域不應該再走老路，而是應打破產(chǎn)品視角，不再單純賣(mài)基金、保險、理財等資管產(chǎn)品，根據客戶(hù)實(shí)際需求，幫助客戶(hù)做好資產(chǎn)配置、精耕細作。

 

  “如果大家回到傳統老路上尋求突破，你會(huì )發(fā)現，這不可能走得通，以前靠產(chǎn)品上貨架就能拉動(dòng)規模，現在幾乎不可能回到過(guò)去那種模式了。到底怎樣服務(wù)客戶(hù)，幫助客戶(hù)實(shí)現資產(chǎn)保值和增值，是擺在每家銀行面前的問(wèn)題。”某股份行總行財富管理部門(mén)資產(chǎn)配置負責人對記者表示。

 

  專(zhuān)家認為，客戶(hù)在不同生命周期、不同場(chǎng)景和市場(chǎng)環(huán)境下的需求有所差異，銀行要做的是準確和適時(shí)地洞察、觸達和服務(wù)客戶(hù)，提供定制化的投資組合和專(zhuān)業(yè)化的資產(chǎn)管理服務(wù)。這樣做不僅可以增強客戶(hù)的信任感和黏性，也能增強財富管理收入引擎運轉的動(dòng)力。在投資端，需要加強投研驅動(dòng)，做好市場(chǎng)研判和資產(chǎn)配置，持續構建攻守兼備的資產(chǎn)組合。

 

  “對于銀行財富管理條線(xiàn)，目前和未來(lái)的作業(yè)模式與以前相比有很大不同，以前我們通過(guò)賣(mài)銀行理財、債券基金或者信托產(chǎn)品去服務(wù)客戶(hù)，但是隨著(zhù)資產(chǎn)荒出現、收益率下行，賣(mài)產(chǎn)品的方式行不通了，我們需要為客戶(hù)提供適合其風(fēng)險偏好、滿(mǎn)足其需求的投資方案、資產(chǎn)組合。這也非?？简炓患覚C構有沒(méi)有做長(cháng)期主義者的耐心。”上述資產(chǎn)配置負責人說(shuō)。