“10月份分行上報給總行的四季度存款新增指標是200億，最后拿下了300億，壓力超乎想象。” 1月5日，某國有大行分行負責人向記者坦言，他以為最后三個(gè)月能拿下50億存款就不錯了，結果比預想的好很多。
 

　　1月5日，本報獲得的數據顯示，工、農、中、建四大行在經(jīng)歷了月初短暫的存款大規模流失后，2011年12月份最后一周完成了存款大逆轉，當月人民幣存款新增1.25萬(wàn)億，為近三年來(lái)單月新增存款之最。業(yè)內人士表示，其中相當大的貢獻來(lái)自于12月末財政集中放款。
 

　　存款強勁拉動(dòng)之下，四大行信貸投放再現月末沖刺現象。去年12月，四大行單月新增人民幣貸款2100億元，最后五天集中放款達800億，延續了前兩個(gè)月的態(tài)勢。“全月新增貸款總量應該在5300-6100億之間。”某中資券商銀行業(yè)分析師預測。
 

　　央行數據顯示，2011年1至11月，金融機構累計新增人民幣貸款6.84 萬(wàn)億元，若12月新增貸款延續前兩個(gè)月的態(tài)勢，按照5600億中值算，全年新增人民幣貸款將在7.4萬(wàn)億上下。
 

　　單月劇增1.25萬(wàn)億存款
 

　　“2011年末的攬存壓力是最大的，大行是其他中小銀行存款分流的目標，我們壓力尤其大。”上述大行人士告訴記者。2011年9月末時(shí)，他所在地區的幾大國有銀行，除中行外，存款環(huán)比都出現了負增長(cháng)，“分管行長(cháng)都立了軍令狀，年末一定要把數據拉回來(lái)。”
 

　　四大行2011年12月份新增存款1.25萬(wàn)億，遠遠高于歷史同期水平。記者統計，2009年和2010年12月，四大行新增存款分別為5202.82億和6148.33億。
 

　　“四大行的年末新增存款一般占到全行業(yè)的六成以上。”某股份制銀行對公業(yè)務(wù)條線(xiàn)負責人告訴記者，以2010年12月為例，單月四大行新增存款6148億，占全部存款新增9449億的65%以上。
 

　　1月5日，財新網(wǎng)援引權威人士稱(chēng)，經(jīng)過(guò)年底的突擊作戰，四大行在2011年年末的新增人民存款的時(shí)點(diǎn)數均超過(guò)9000億元。其中工行以1.3萬(wàn)億元領(lǐng)先同業(yè)；建行則以1.05萬(wàn)億元位列第二；農行以9900億元排在第三；而中行則以9500億元位列第四。
 

　　“其中相當大的貢獻來(lái)自于12月末財政集中放款。”上述股份行人士告訴記者。
 

　　2011年11月份的財政性存款減少3763億，減少量已經(jīng)創(chuàng )下了歷史同期新高，而經(jīng)濟下滑態(tài)勢已促使政府加快年底財政存款投放的速度。去年12月第一周，受外匯占款下降影響，四大行存款曾大規模流失4000億，此后兩周盡管有所回升，但回升速度并不明顯。
 

　　由此看來(lái)，12月最后一周，至少有萬(wàn)億的財政存款集中投放。
 

　　此前，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委(微博)曾分析，12 月財政存款下?lián)芰Χ瓤赡艹f(wàn)億，今年前11 月財政收支盈余累計8357 億，高于2009、2010 年同期。若考慮年初8500 億財政預算赤字，12 月財政支出力度將較大，可能再次超萬(wàn)億，從而形成基礎貨幣投放。
 

　　央行數據顯示，2007年以來(lái)，12月財政存款減少額分別為6263億，10393億，9830億，9328億，近三年來(lái)，財政存款集中放款額均在萬(wàn)億左右。
 

　　2012年首季信貸沖刺難
 

　　得益于存款的大幅回升，四大行2011年第四季信貸表現搶眼，單月新增貸款在2100億-2800億之間。
 

　　然而，財政性存款的集中投放只能暫時(shí)緩解商業(yè)銀行存款壓力。1月份，隨著(zhù)財政存款的再次回流，商業(yè)銀行的存貸比將再度飆升，2011年以來(lái)存款大起大落的現象將再度上演。
 

　　一般講，財政存款每年前10 個(gè)月都呈增加態(tài)勢，然后在最后兩個(gè)月集中減少，但全年仍是凈增加的。
 

　　中金公司中國利率周報認為，隨著(zhù)2012年上半年財政存款會(huì )再次上升，如果屆時(shí)外匯占款增量依然維持在低位，則存款增長(cháng)將面臨很大的壓力。
 

　　2011年以來(lái)，外匯占款增量已連續兩個(gè)月下降，在此大背景下，銀行的貸存比會(huì )趨勢性上升。目前，部分銀行存貸比已經(jīng)突破75%監管紅線(xiàn)。
 

　　如此一來(lái)，2012年首季商業(yè)銀行的放貸能力可能成為懸念，存款的大幅度波動(dòng)會(huì )對商業(yè)銀行信貸投放形成極大制約。
 

　　中金公司認為，如果要抑制存貸比上升的速度，有效的作法有三：第一，通過(guò)法定比率的下調大幅推低貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)收益率，相應降低理財產(chǎn)品的預期收益率，從而加速理財資金回表的速度；第二，允許銀行將更多的長(cháng)期負債納入存款統計范疇，如一般金融債或具有定期性質(zhì)的同業(yè)存款；第三，增加國庫現金存款招標的規模和頻率。