在上周上證綜指暴跌12.2%之后，很多人都在詢(xún)問(wèn)，“下周會(huì )暴跌嗎？”“會(huì )不會(huì )千股跌停？”昨天，人們的這些擔憂(yōu)都變成了現實(shí)：滬深股市以暴跌開(kāi)盤(pán)，上證綜指低開(kāi)3.7%，跌至7月9日最低點(diǎn)3373點(diǎn)，隨后一路傾瀉，最大跌幅為9.1%，收盤(pán)3209.91點(diǎn)，跌8.49%。股市暴跌正在摧毀投資者僅存的信心，這一問(wèn)題極其嚴峻。

　　如果追問(wèn)中國經(jīng)濟的基本面，其實(shí)沒(méi)有根本性改變：不僅主要經(jīng)濟指標增速保持在合理區間，而且結構調整正在加快，增長(cháng)新動(dòng)力日漸增長(cháng)。今年以來(lái)，財稅、金融、投融資等重點(diǎn)領(lǐng)域改革取得新進(jìn)展；對外開(kāi)放獲得新拓展——國內自貿試驗區陸續開(kāi)花，與一些國家相繼簽署了自貿協(xié)定。“一帶一路”戰略有序展開(kāi)，亞投行協(xié)定正式簽署，絲路基金啟動(dòng)運行，國際產(chǎn)能和裝備制造合作加快推進(jìn)。雖然面臨一些困難，但我國經(jīng)濟發(fā)展具有巨大潛力、韌性和回旋余地，長(cháng)期向好的基本面沒(méi)有變，在全球的綜合比較優(yōu)勢依然明顯，經(jīng)濟增速仍走在前列。

　　但自6月26日暴跌之后，股市對上述基本面的反應變得十分冷淡，悲觀(guān)情緒持續發(fā)酵。一些機構幾乎放棄了對基本面的研究分析，轉而把心思放在“賺國家穩定資金的錢(qián)”上邊；他們的做法成為傷害市場(chǎng)穩定的重要因素。

　　打鐵還要自身硬。筆者多次指出過(guò)，我國的“核心投行”隊伍不健全、不理性，大型投行沒(méi)有擔當起穩定股市價(jià)值中樞的功能，是市場(chǎng)建設的最大軟肋。惡意操縱者攻擊中國股市的軟肋，我們可以采取的措施一是回擊，二是忍耐。但是，如果“自己人”和外部力量合伙，攻擊市場(chǎng)的軟肋，與政府維穩行動(dòng)對賭，就涉嫌危害國家金融安全，應當對其采取果斷措施。

　　在“核心投行”隊伍不健全、不理性的前提下，中國證金公司、中央匯金公司等維穩力量校正市場(chǎng)預期，是一項中長(cháng)期工作，不可輕言中止。對于所謂“中國政府或監管當局過(guò)度干預市場(chǎng)”的指責，需要應對，但沒(méi)有必要照方抓藥，因為，各國都會(huì )在金融市場(chǎng)發(fā)生劇烈波動(dòng)采取穩定舉措，只是具體措施各有不同。

　　目前，一部分市場(chǎng)人士認為政府穩定資金將中止入市操作，這是一種誤解。維穩工作必須繼續加強，但可以改進(jìn)操作方式。

　　證監會(huì )21號公告對“維穩”和“市場(chǎng)自我調節”的表述是準確的，但還需要進(jìn)一步說(shuō)明，政府尊重市場(chǎng)規律和市場(chǎng)行為，堅持讓市場(chǎng)發(fā)揮決定性作用；但是，對于影響市場(chǎng)正常運行的“非市場(chǎng)行為”，不能只依靠市場(chǎng)手段來(lái)解決，而是要“有形之手”和“無(wú)形之手”并用。

　　前期已在進(jìn)行的監控重點(diǎn)賬戶(hù)、稽查涉嫌違法交易主體、打擊期現聯(lián)合操縱行為，是必須采取的維穩措施，也是常態(tài)化下應該堅持的措施。目前，應該加快相關(guān)工作的進(jìn)度，盡快查處公布一批案件。

　　什么股票都大幅下跌，跌得頭破血流，這是違背中國政治經(jīng)濟發(fā)展基本面的，不是什么“市場(chǎng)行為”。所謂的“市場(chǎng)行為”，是指在公眾擁有共同價(jià)值取向的基礎上，各主體依照既定的規則公平交易。但目前的情況不是這樣。對于目前這種“自我砸盤(pán)”的畸形市場(chǎng)狀況，必須采取措施加以校正，否則將嚴重危害改革進(jìn)程。

　　2014年，隨著(zhù)股市行情回暖，新股發(fā)行得以恢復，全年新股發(fā)行融資達到668.89億元。加上再融資(含公開(kāi)增發(fā)、定向增發(fā)、配股發(fā)行)，境內股票融資共計4856.43億元。2015年1至7月，受二級市場(chǎng)行情上漲的支撐，境內股票融資規模迅速擴張，共計5339.22億元，相當于2014年全年的1.1倍，這一成績(jì)相當可觀(guān)。而實(shí)際上，無(wú)論主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)、創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)還是新三板市場(chǎng)，其上市和掛牌企業(yè)所獲融資，絕大部分都已投入到實(shí)體經(jīng)濟當中，對實(shí)體經(jīng)濟提供了切實(shí)的支持。目前我國上市公司創(chuàng )造的營(yíng)業(yè)收入已占國民生產(chǎn)總值的較高比例，2014年度上市公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入22萬(wàn)億元，相當于同年國民生產(chǎn)總值的34.6%。股市好不好，對整體經(jīng)濟發(fā)展和改革具有重要意義。

　　按照一些人的說(shuō)法，“中國股市2000點(diǎn)左右為底部”，大型銀行的市盈率將重新回到三四倍，甚至跌破凈資產(chǎn)，這是不可接受的，因為那是完全背離中國政治經(jīng)濟發(fā)展實(shí)際的。我們不能接受外界強加給我們的這個(gè)底部，不能吞下外界壓制中國金融產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展的苦果。

　　昨天晚間，美國標普、納斯達克和道瓊斯股指期貨均跌逾5%，觸發(fā)熔斷機制，導致三大交易所股指期貨暫停交易。此外，印度、韓國、菲律賓政府都因本國股市暴跌而采取救市措施。這再次證明，在市場(chǎng)發(fā)生重大波動(dòng)時(shí)，采取穩定措施是政府義不容辭的責任、不可躲避的擔當。對中國來(lái)說(shuō)，沒(méi)有必要因擔心外界的不友好評價(jià)，而貽誤穩定市場(chǎng)的良機，甚至損失自己的發(fā)展利益。