據報道，在日前大腕云集的復旦大學(xué)某論壇上，高盛私人財富管理中國區副主席哈繼銘表示，股市調整不會(huì )對中國經(jīng)濟帶來(lái)災難性影響。

　　確實(shí)，如哈繼銘先生所言，股市崩盤(pán)對實(shí)體經(jīng)濟的影響主要體現在融資方面和財富效應兩方面，股市融資的暫停對企業(yè)融資的影響有限。理由是企業(yè)融資的主要方式仍然是銀行貸款，而資本市場(chǎng)直接融資規模有限。哈繼銘先生所提供的數據也表明，“哪怕是在股市紅火的2015年上半年，A股市場(chǎng)融資僅約占GDP的1.6%、占新增社會(huì )融資總額的4.8%”。誠然，這些影響，相對于世界第二大經(jīng)濟體來(lái)說(shuō)絕不是“災難性”的，不過(guò)，影響顯然是客觀(guān)存在的，而且已引起高層關(guān)注。

　　此前，本報記者曾敏銳觀(guān)察到9月9日至22日，短短兩星期內中央高層5次談及股市，并撰文《中央高層罕見(jiàn)14天5談股市：力促市場(chǎng)理性健康發(fā)展》，得到廣泛傳播。其中，9月22日，習近平主席訪(fǎng)美期間在接受《華爾街日報》書(shū)面采訪(fǎng)和當日出席華盛頓州歡迎晚宴發(fā)表演講時(shí)兩次提到，李克強總理在2015年夏季達沃斯論壇開(kāi)幕式致辭和會(huì )見(jiàn)企業(yè)家代表時(shí)兩次提到，還有一次是李克強總理9月21日會(huì )見(jiàn)英國首席大臣兼財政大臣奧斯本時(shí)提到。雖然，這幾次國家領(lǐng)導談及股市都是外事場(chǎng)合，更多地是回應國際市場(chǎng)對A股調整的關(guān)切，并給國內外投資者釋放積極信號，中國政府對國內資本市場(chǎng)的震蕩可以把控，回穩可期，中國改革的決心堅定不移，長(cháng)期投資存在更好機會(huì )，但這恰恰表明A股市場(chǎng)深幅調整的影響之大。

　　回到國內看，一直以來(lái)業(yè)界熱衷追逐于各個(gè)檔期的經(jīng)濟數據預測與解讀，進(jìn)入三季度以來(lái)A股市場(chǎng)的調整還是引起了股市與宏觀(guān)經(jīng)濟關(guān)聯(lián)這一問(wèn)題的廣泛關(guān)注，哈繼銘先生的上述結論顯然也是由此熱點(diǎn)議題而來(lái)。國家統計局新聞發(fā)言人盛來(lái)運在最近一次吹風(fēng)會(huì )上表示，三季度股市雖然對中國經(jīng)濟有影響，但更多是心理層面影響。而早在4月份的時(shí)候，盛來(lái)運就曾表示，總體來(lái)講，股市和經(jīng)濟的基本面有比較強的相關(guān)關(guān)系。但短期來(lái)說(shuō)，股市的波動(dòng)有市場(chǎng)關(guān)于股市的問(wèn)題，運行中的自身規律，股市波動(dòng)受政策面、資金面、投資預期等多種因素影響，所以短期變化還是由市場(chǎng)說(shuō)了算。

　　歷時(shí)一個(gè)季度的持續深幅調整，在時(shí)間上確實(shí)不能歸為長(cháng)期，但這種持續性，除了引起國際市場(chǎng)關(guān)注，不僅使投資人萬(wàn)億財富蒸發(fā)，更對市場(chǎng)心理層面產(chǎn)生極為不利影響，而尤其是在經(jīng)濟下行壓力面前，信心缺失進(jìn)一步壓制萌動(dòng)的向好預期，悲觀(guān)情緒的產(chǎn)生總不會(huì )對工作生活，甚至經(jīng)濟活動(dòng)產(chǎn)生積極作用。相反，股市的適度繁榮對于增強宏觀(guān)經(jīng)濟向好預期，刺激實(shí)體經(jīng)濟投資意愿改善業(yè)績(jì)，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)可以產(chǎn)生正向循環(huán)。因而，管理層適度出手在炒作欲望膨脹時(shí)警示風(fēng)險，并在連續大幅下挫中多部門(mén)聯(lián)手施策，都足以證明資本市場(chǎng)的重要性，與宏觀(guān)經(jīng)濟有著(zhù)緊密聯(lián)系。